Diese Magisterarbeit behandelt zentral die aufsichtsrechtlichen Bestimmungen für Versicherungen unter Solvency II, die derzeit auf europäischer Ebene entwickelt und auch in Österreich gültig sein werden. Solvency I war von Anfang an nur als Überganslösung gedacht und soll möglichst bald durch flexiblere und risikoadäquate Bestimmungen ersetzt werden. Dabei kommt ein Drei-Säulen-System, ähnlich dem von Basel II, zum Einsatz, das die Eigenmittelausstattung, das Risikomanagement und Publizitätsbestimmungen der Versicherungen an die nationalen Aufsichtsbehörden regelt. Um dieses Modell zu testen wurden bereits 4 Feldstudien, die Quantitative Impact Studies, durchgeführt. Einige Unternehmen haben noch Probleme mit den Änderungen in der Ermittlung des Solvenzkapitals, des Mindestkapitalbedarfs und einiger neuer Bewertungsvorschriften. Auf Österreichischer Ebene gibt das FMA den heimischen Versicherungsmarkt bis zur Durchführung einer möglichen 5. Feldstudie eine weitere Möglichkeit sich auf die umfangreichen Umstellungen vorzubereiten. Dieser Versicherungsmarkt unterscheidet sich von anderen in der EU deshalb, weil es viele kleine und mittelgroße Versicherungen gibt, die geringe Marktanteile halten und denen Solvency II möglicherweise Nachteile bringt.

This Master Thesis deals with Solvency II, the future regulatory requirements for insurance companies operating in the European Union, which are being presently developed and which will also be valid in Austria. From the very beginning Solvency I was never intended to be more than an interim solution. It should get replaced by a model which deals with risk adequately and which is more flexible than the existing one. This will be ensured by using a system which is based upon the three pillars capital requirements, risk management and disclosure requirements, similar to the Basel II approach. Four Quantitative Impact Studies were conducted in order to test this model. One of the conclusions is, that many companies are facing problems in calculating the capital requirements with the new methods and that they have difficulties in the valuation of their assets. In Austria the regulatory authority FMA offers domestic insurers to take part in another study which is another opportunity to prepare for the upcoming adjustments. The local insurance market differs from other markets in the EU because of the high number of small- and medium-sized companies which have minor market share. These companies may get in trouble and Solvency II could be a drawback to the domestic market.