Title (eng)
The equity premium puzzle and habit formation
Parallel title (deu)
Das Equity Premium Puzzle und Habit Formation
Author
Bastian Offermann
Advisor
Gerhard Sorger
Assessor
Gerhard Sorger
Abstract (deu)
Der Beitrag von Prescott und Mehra (1985) zur Literatur im Bereich Asset Pricing war Auslöser für ein breites Feld, das als Equity Premium Puzzle innerhalb der volks- und finanzwirtschaftlichen Forschung bekannt ist. In der vorliegenden Arbeit bespreche ich kurz die Ursprünge das Themengebietes Asset Pricing mit der Vorstellung der Arbeit von Lucas (1978) und der Herleitung geschlossener Lösungen einfacher Asset Pricing Gleichungen. Im zweiten Teil der Arbeit wird das Equity Premium Puzzle auf Basis der Beiträge von Prescott und Mehra (1985) als auch Hansen und Jagannathan (1991) vorgestellt. Im finalen Teil meiner Arbeit diskutiere ich den Ansatz von Campbell und Cochrane (1999), welcher das Puzzle auf Basis einer alternativen Klasse von Nutzenfunktionen löst. Dieser Ansatz ist auch als Habit Formation Ansatz bekannt.
Abstract (eng)
The contribution of Prescott and Mehra (1985) to the asset pricing literature triggered an enormous amount of research addressing the so called equity premium puzzle. In the following thesis I will briefly review the origins of asset pricing by presenting the seminal paper of Lucas (1978) and deriving simple closed-form asset pricing equations. In the second part of the thesis a brief review of the equity premium puzzle based on Prescott and Mehra (1985) and Hansen and Jagannathan (1991) will be given. Finally, I will discuss the approach of Campbell and Cochrane (1999) which tries to resolve the puzzle by introducing an alternative class of utility function that accounts for what is known as habit formation.
Keywords (eng)
Equity Premium PuzzleFinancial MarketsMacroeconomicsHabit Formation
Keywords (deu)
Equity Premium PuzzleFinanzmärkteMakroökonomieHabit Formation
Subject (deu)
Geld, Inflation, Kapitalmarkt
Type (deu)
Magisterarbeit
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1278772
DOI
10.25365/thesis.16823
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29221.81455.385053-2
URI
https://utheses.univie.ac.at/detail/15077
Extent (deu)
74 S. : graph. Darst.
Number of pages
77
Association (deu)
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Members (1)
Title (eng)
The equity premium puzzle and habit formation
Parallel title (deu)
Das Equity Premium Puzzle und Habit Formation
Author
Bastian Offermann
Abstract (deu)
Der Beitrag von Prescott und Mehra (1985) zur Literatur im Bereich Asset Pricing war Auslöser für ein breites Feld, das als Equity Premium Puzzle innerhalb der volks- und finanzwirtschaftlichen Forschung bekannt ist. In der vorliegenden Arbeit bespreche ich kurz die Ursprünge das Themengebietes Asset Pricing mit der Vorstellung der Arbeit von Lucas (1978) und der Herleitung geschlossener Lösungen einfacher Asset Pricing Gleichungen. Im zweiten Teil der Arbeit wird das Equity Premium Puzzle auf Basis der Beiträge von Prescott und Mehra (1985) als auch Hansen und Jagannathan (1991) vorgestellt. Im finalen Teil meiner Arbeit diskutiere ich den Ansatz von Campbell und Cochrane (1999), welcher das Puzzle auf Basis einer alternativen Klasse von Nutzenfunktionen löst. Dieser Ansatz ist auch als Habit Formation Ansatz bekannt.
Abstract (eng)
The contribution of Prescott and Mehra (1985) to the asset pricing literature triggered an enormous amount of research addressing the so called equity premium puzzle. In the following thesis I will briefly review the origins of asset pricing by presenting the seminal paper of Lucas (1978) and deriving simple closed-form asset pricing equations. In the second part of the thesis a brief review of the equity premium puzzle based on Prescott and Mehra (1985) and Hansen and Jagannathan (1991) will be given. Finally, I will discuss the approach of Campbell and Cochrane (1999) which tries to resolve the puzzle by introducing an alternative class of utility function that accounts for what is known as habit formation.
Keywords (eng)
Equity Premium PuzzleFinancial MarketsMacroeconomicsHabit Formation
Keywords (deu)
Equity Premium PuzzleFinanzmärkteMakroökonomieHabit Formation
Subject (deu)
Geld, Inflation, Kapitalmarkt
Type (deu)
Magisterarbeit
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1278773
Number of pages
77
Association (deu)
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
License
All rights reserved
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