Title (eng)
Value and momentum as asset allocation indicators
Parallel title (deu)
Value und Momentum als Indikatoren für die Asset Allokation
Author
Katharina Anna Treske
Advisor
Engelbert Dockner
Assessor
Engelbert Dockner
Abstract (deu)
Value und Momentum als zeitvariable Risikoprämien können im Kontext von Multi-Faktor Modellen nicht nur den Querschnitt der Rendite unterschiedlicher Anlageklassen erklären, sondern auch zur Diversifikation durch effektive Risiko-Allokation genutzt werden. Die Portfolio Allokation nach Asset Klassen oder Risikofaktoren wird im Lichte der Debatte um Diversifikation angesichts zunehmend binärer Finanzmärkte diskutiert. Empirisch werden Value und Momentum in globalen Aktienindizes, Staatsanleihen und Währungen untersucht. Die Vorhersagekraft von Value und Momentum wird in Kombination mit einer Mittelwert-Varianz Optimierung nach Markowitz zur Asset Allokation genutzt.
Abstract (eng)
This thesis analyzes value and momentum as time-varying risk premia. Risk premia are used for effective diversification in the context of multi-factor models. Factor and asset allocation are examined in the light of discussions about the reliability of traditional diversification approaches in times of binary financial markets. It can be shown empirically that reversal and momentum forces exist in global equity indices, government bonds and currencies. Also, superior returns can be gained by combining the forecasting power of value and momentum and simple portfolio allocation models like Markowitz’s mean-variance optimization.
Keywords (eng)
ValueMomentumAsset AllocationDiversification
Keywords (deu)
ValueMomentumAsset AllokationDiversifikation
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1301274
rdau:P60550 (deu)
IV, 61 S.
Number of pages
67
Association (deu)
Title (eng)
Value and momentum as asset allocation indicators
Parallel title (deu)
Value und Momentum als Indikatoren für die Asset Allokation
Author
Katharina Anna Treske
Abstract (deu)
Value und Momentum als zeitvariable Risikoprämien können im Kontext von Multi-Faktor Modellen nicht nur den Querschnitt der Rendite unterschiedlicher Anlageklassen erklären, sondern auch zur Diversifikation durch effektive Risiko-Allokation genutzt werden. Die Portfolio Allokation nach Asset Klassen oder Risikofaktoren wird im Lichte der Debatte um Diversifikation angesichts zunehmend binärer Finanzmärkte diskutiert. Empirisch werden Value und Momentum in globalen Aktienindizes, Staatsanleihen und Währungen untersucht. Die Vorhersagekraft von Value und Momentum wird in Kombination mit einer Mittelwert-Varianz Optimierung nach Markowitz zur Asset Allokation genutzt.
Abstract (eng)
This thesis analyzes value and momentum as time-varying risk premia. Risk premia are used for effective diversification in the context of multi-factor models. Factor and asset allocation are examined in the light of discussions about the reliability of traditional diversification approaches in times of binary financial markets. It can be shown empirically that reversal and momentum forces exist in global equity indices, government bonds and currencies. Also, superior returns can be gained by combining the forecasting power of value and momentum and simple portfolio allocation models like Markowitz’s mean-variance optimization.
Keywords (eng)
ValueMomentumAsset AllocationDiversification
Keywords (deu)
ValueMomentumAsset AllokationDiversifikation
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1301275
Number of pages
67
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