Title (eng)
Effects of fiscal policy on the real economy
evidence from Austria
Parallel title (deu)
Effekte von Fiskalpolitik auf die Realwirtschaft ; Erkenntnisse aus Österreich
Author
Miriam Reiss
Advisor
Monika Gehrig-Merz
Assessor
Monika Gehrig-Merz
Abstract (deu)
Diese Arbeit untersucht die Effekte von fiskalpolitischen Schocks auf ökonomische Aktivität auf Grundlage eines Überblicks über theoretische und empirische Literatur sowie eines strukturellen Vektorautoregressionsmodells. Im Rahmen des Literaturüberblicks wird der Effekt von Fiskalpolitik auf die Realwirtschaft in fünf Kanäle gegliedert: (i) Konsum, (ii) Vermögen und Arbeitsangebot, (iii) die Rolle von Geldpolitik, (iv) der Zinssatz und (v) das Wechselkursregime. Eine zentrale Erkenntnis aus dem Literaturüberblick liegt darin, dass die theoretischen Modellen zugrundeliegenden Annahmen sowie länderspezifische Charakteristika und die ökonometrische Methologie in empirischen Modellen einen bedeutenden Einfluss auf die resultierenden Multiplikatoren haben. The empirische Analyse wird anhand von Quartalsdaten für Österreich über den Zeitraum 1996Q1-2014Q4 durchgeführt. Die wesentlichen Ergebnisse können wie folgt zusammengefasst warden: Das BIP zeigt keine signifikante Reaktion auf einen expansiven Schock auf den öffentlichen Konsum, wenn der gesamte Beobachtungszeitraum herangezogen wird. Werden nur Daten aus dem Zeitraum vor der Krise verwendet, so ergibt sich ein signifikant positiver Effekt mit einem Multiplikator, der im ersten Quartal bei 0,4 liegt und sein Maximum von 1,6 nach einem Jahr erreicht. Der langfristige Zinssatz reagiert mit einem Anstieg, während Inflation, Beschäftigung und privater Konsum keinen signifikanten Effekt aufweisen.
Abstract (eng)
This thesis investigates the effects of fiscal policy shocks on economic activity, based on a review of theoretical and empirical literature as well as a structural vector autoregression (SVAR) model. In the context of the literature review, the effect of fiscal policy on the real economy is broken down into five transmission channels: (i) consumption, (ii) wealth and labor supply, (iii) the role of monetary policy, (iv) the interest rate and (v) the exchange rate regime. A central insight from this review is that the underlying assumptions of theoretical models and country-specific characteristics as well as econometric methodologies in empirical models have a crucial impact on resulting multipliers. The empirical analysis is performed using quarterly data for Austria over the period 1996Q1-2014Q4. The main results can be summarized as follows: GDP does not show a significant response to an expansionary government consumption shock for the full sample. If the sample is restricted to the pre-crisis period, the effect becomes significant, with a multiplier of 0.4 on impact and a maximum of 1.6 after one year. The long-term interest rate responds with an increase, while inflation, employment and private consumption do not show a significant response.
Keywords (eng)
fiscal policymacroeconomicsstructural vector autoregressionfiscal multipliersgovernment spending
Keywords (deu)
FiskalpolitikMakroökonomiestrukturelle VektorautoregressionFiskalmultiplikatorenStaatsausgaben
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
Extent (deu)
66 Seiten : Diagramme
Number of pages
76
Study plan
Magisterstudium Volkswirtschaftslehre
[UA]
[066]
[913]
Association (deu)
Title (eng)
Effects of fiscal policy on the real economy
evidence from Austria
Parallel title (deu)
Effekte von Fiskalpolitik auf die Realwirtschaft ; Erkenntnisse aus Österreich
Author
Miriam Reiss
Abstract (deu)
Diese Arbeit untersucht die Effekte von fiskalpolitischen Schocks auf ökonomische Aktivität auf Grundlage eines Überblicks über theoretische und empirische Literatur sowie eines strukturellen Vektorautoregressionsmodells. Im Rahmen des Literaturüberblicks wird der Effekt von Fiskalpolitik auf die Realwirtschaft in fünf Kanäle gegliedert: (i) Konsum, (ii) Vermögen und Arbeitsangebot, (iii) die Rolle von Geldpolitik, (iv) der Zinssatz und (v) das Wechselkursregime. Eine zentrale Erkenntnis aus dem Literaturüberblick liegt darin, dass die theoretischen Modellen zugrundeliegenden Annahmen sowie länderspezifische Charakteristika und die ökonometrische Methologie in empirischen Modellen einen bedeutenden Einfluss auf die resultierenden Multiplikatoren haben. The empirische Analyse wird anhand von Quartalsdaten für Österreich über den Zeitraum 1996Q1-2014Q4 durchgeführt. Die wesentlichen Ergebnisse können wie folgt zusammengefasst warden: Das BIP zeigt keine signifikante Reaktion auf einen expansiven Schock auf den öffentlichen Konsum, wenn der gesamte Beobachtungszeitraum herangezogen wird. Werden nur Daten aus dem Zeitraum vor der Krise verwendet, so ergibt sich ein signifikant positiver Effekt mit einem Multiplikator, der im ersten Quartal bei 0,4 liegt und sein Maximum von 1,6 nach einem Jahr erreicht. Der langfristige Zinssatz reagiert mit einem Anstieg, während Inflation, Beschäftigung und privater Konsum keinen signifikanten Effekt aufweisen.
Abstract (eng)
This thesis investigates the effects of fiscal policy shocks on economic activity, based on a review of theoretical and empirical literature as well as a structural vector autoregression (SVAR) model. In the context of the literature review, the effect of fiscal policy on the real economy is broken down into five transmission channels: (i) consumption, (ii) wealth and labor supply, (iii) the role of monetary policy, (iv) the interest rate and (v) the exchange rate regime. A central insight from this review is that the underlying assumptions of theoretical models and country-specific characteristics as well as econometric methodologies in empirical models have a crucial impact on resulting multipliers. The empirical analysis is performed using quarterly data for Austria over the period 1996Q1-2014Q4. The main results can be summarized as follows: GDP does not show a significant response to an expansionary government consumption shock for the full sample. If the sample is restricted to the pre-crisis period, the effect becomes significant, with a multiplier of 0.4 on impact and a maximum of 1.6 after one year. The long-term interest rate responds with an increase, while inflation, employment and private consumption do not show a significant response.
Keywords (eng)
fiscal policymacroeconomicsstructural vector autoregressionfiscal multipliersgovernment spending
Keywords (deu)
FiskalpolitikMakroökonomiestrukturelle VektorautoregressionFiskalmultiplikatorenStaatsausgaben
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
Number of pages
76
Association (deu)
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