Title (eng)
Macroeconomic determinants of exchange-rate volatility in the countries of Visegrad four
Parallel title (deu)
Die makroökonomischen Determinanten der Wechselkurs-Volatilität in den Ländern der Visegrad-Gruppe
Author
Andrea Kunstarova
Advisor
Robert Mauritius Kunst
Assessor
Robert Mauritius Kunst
Abstract (deu)
Diese Masterarbeit beschreibt die möglichen makroökonomischen Determinanten der Wechselkurs-Volatilität in den Ländern der Visegrad-Gruppe (V4). Am Anfang der Arbeit messe ich die Volatilität mit ARCH-Modellen (Autoregressive Conditional Heteroscedasticity), die in der Literatur bevorzugt werden. Nachher analysiere ich die mögliche Beziehung zwischen den Determinanten und die Volatilität. Weil alle meine Daten stationär sind und ich mich interessiere für die linearen Beziehungen zwischen den Variablen, verwende ich das dynamische VAR-Modell (Vector Autoregression). Danach verwende ich die Impulse Response Function Analyse, die hilfreich ist bei der Entdeckung der Reaktionen von Schocks auf Variablen. Die Ergebnisse zeigen, dass es verschiedene Determinanten der Wechselkurs-Volatilität in der Ländern der Visegrad-Gruppe gibt. Der Aktienindex, der die Börsenentwicklung misst, ist signifikant in drei von vier Ländern.
Abstract (eng)
This master thesis describes possible macroeconomic determinants of exchange-rate volatility in countries in central Europe. At the beginning of the thesis, I measure volatility with the autoregressive conditional heteroskedasticity models, which are preferred in the literature. Thereafter I analyze the relationship between determinants and volatility. As all my data are stationary and I am interested in linear relationships between the variables, I follow the dynamic vector autoregression model. Then I use impulse response function analysis, which is useful for investigating shocks and responses on variables. The results point to some significant determinants of exchange-rate volatility in the Visegrad-Four countries. One of them, a share index, which measures stock market development, is significant in three out of four countries.
Keywords (eng)
exchange-rate volatilityVisegrad groupARCH modelsdynamic VAR model
Keywords (deu)
Wechselkurs-VolatilitätVisegrad-GruppeARCH-Modellendynamische VAR-Modell
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1323676
rdau:P60550 (deu)
68 Seiten : Diagramme
Number of pages
76
Association (deu)
Title (eng)
Macroeconomic determinants of exchange-rate volatility in the countries of Visegrad four
Parallel title (deu)
Die makroökonomischen Determinanten der Wechselkurs-Volatilität in den Ländern der Visegrad-Gruppe
Author
Andrea Kunstarova
Abstract (deu)
Diese Masterarbeit beschreibt die möglichen makroökonomischen Determinanten der Wechselkurs-Volatilität in den Ländern der Visegrad-Gruppe (V4). Am Anfang der Arbeit messe ich die Volatilität mit ARCH-Modellen (Autoregressive Conditional Heteroscedasticity), die in der Literatur bevorzugt werden. Nachher analysiere ich die mögliche Beziehung zwischen den Determinanten und die Volatilität. Weil alle meine Daten stationär sind und ich mich interessiere für die linearen Beziehungen zwischen den Variablen, verwende ich das dynamische VAR-Modell (Vector Autoregression). Danach verwende ich die Impulse Response Function Analyse, die hilfreich ist bei der Entdeckung der Reaktionen von Schocks auf Variablen. Die Ergebnisse zeigen, dass es verschiedene Determinanten der Wechselkurs-Volatilität in der Ländern der Visegrad-Gruppe gibt. Der Aktienindex, der die Börsenentwicklung misst, ist signifikant in drei von vier Ländern.
Abstract (eng)
This master thesis describes possible macroeconomic determinants of exchange-rate volatility in countries in central Europe. At the beginning of the thesis, I measure volatility with the autoregressive conditional heteroskedasticity models, which are preferred in the literature. Thereafter I analyze the relationship between determinants and volatility. As all my data are stationary and I am interested in linear relationships between the variables, I follow the dynamic vector autoregression model. Then I use impulse response function analysis, which is useful for investigating shocks and responses on variables. The results point to some significant determinants of exchange-rate volatility in the Visegrad-Four countries. One of them, a share index, which measures stock market development, is significant in three out of four countries.
Keywords (eng)
exchange-rate volatilityVisegrad groupARCH modelsdynamic VAR model
Keywords (deu)
Wechselkurs-VolatilitätVisegrad-GruppeARCH-Modellendynamische VAR-Modell
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1323677
Number of pages
76
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