Title (eng)
Testing for Speculative Bubbles
an empirical investigation of the bitcoin market
Parallel title (deu)
Spekulative Blasen - Eine empirische Erforschung des Bitcoin-Markts
Author
Petra Pajic
Advisor
Robert Kunst
Assessor
Robert Kunst
Abstract (deu)
Seit der Entstehung des Bitcoin-Netzwerks im Jahr 2009 zeichnet sich die Digitalwährung durch starke Kursschwankungen aus. Bestimmte Zeiträume sind durch einen rasanten Kursanstieg gekennzeichnet, welcher einem Kurseinbruch folgt. Dieser Verlauf erinnert an eine spekulative Blase. Das Ziel dieser Arbeit ist es empirisch zu erforschen, ob solche Blasen im Bitcoin-Markt erkennbar sind. Dafür wird der Supremum Augmented-Dickey-Fuller (=SADF) Test und die modifizierte Version (=GSADF) angewandt. Beide Modelle basieren auf einem rechtsseitigen Augemented-Dickey-Fuller-Test, kurz auch ADF-Test genannt. Der empirische Teil umfasst einen Datensatz, welcher den Zeitraum zwischen 2013 und 2014 beinhaltet. Sowohl der SADF-Test als auch der GSADF-Test
zeigen, dass im Zeitintervall 2013/14 eine spekulative Blase im Bitcoin-Markt präsent war.
Abstract (eng)
Since its implementation, bitcoin is confronted with the problem of high price volatility. During certain time periods, the exchange rate of the digital currency follows boom and bust patterns which show similarities to speculative bubbles. This thesis aims to empirically investigate whether the bitcoin market experienced such a bubble. The supremum augmented Dickey-Fuller (=SADF) test and its generalized version (=GSADF) are used to check for the presence of speculative bubbles. Both models are derived from the right-tailed augmented Dickey-Fuller (=ADF) test. To determine whether a speculative bubble occurred, the models are applied to the data set which contains the turn of the year 2013/2014. Both the SADF test and the GSADF test give empirical evidence for the presence of a speculative bubble.
Keywords (eng)
Bitcoindigital currencycryptocurrencyspeculative bubblerational bubbleSADF testGSADF test
Keywords (deu)
BitcoinDigitalwährungKryptowährungspekulative BlasenSADF-TestGSADF-Test
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
Extent (deu)
52 Seiten : Illustrationen
Number of pages
53
Study plan
Masterstudium Quantitative Economics, Management and Finance
[UA]
[066]
[920]
Association (deu)
Title (eng)
Testing for Speculative Bubbles
an empirical investigation of the bitcoin market
Parallel title (deu)
Spekulative Blasen - Eine empirische Erforschung des Bitcoin-Markts
Author
Petra Pajic
Abstract (deu)
Seit der Entstehung des Bitcoin-Netzwerks im Jahr 2009 zeichnet sich die Digitalwährung durch starke Kursschwankungen aus. Bestimmte Zeiträume sind durch einen rasanten Kursanstieg gekennzeichnet, welcher einem Kurseinbruch folgt. Dieser Verlauf erinnert an eine spekulative Blase. Das Ziel dieser Arbeit ist es empirisch zu erforschen, ob solche Blasen im Bitcoin-Markt erkennbar sind. Dafür wird der Supremum Augmented-Dickey-Fuller (=SADF) Test und die modifizierte Version (=GSADF) angewandt. Beide Modelle basieren auf einem rechtsseitigen Augemented-Dickey-Fuller-Test, kurz auch ADF-Test genannt. Der empirische Teil umfasst einen Datensatz, welcher den Zeitraum zwischen 2013 und 2014 beinhaltet. Sowohl der SADF-Test als auch der GSADF-Test
zeigen, dass im Zeitintervall 2013/14 eine spekulative Blase im Bitcoin-Markt präsent war.
Abstract (eng)
Since its implementation, bitcoin is confronted with the problem of high price volatility. During certain time periods, the exchange rate of the digital currency follows boom and bust patterns which show similarities to speculative bubbles. This thesis aims to empirically investigate whether the bitcoin market experienced such a bubble. The supremum augmented Dickey-Fuller (=SADF) test and its generalized version (=GSADF) are used to check for the presence of speculative bubbles. Both models are derived from the right-tailed augmented Dickey-Fuller (=ADF) test. To determine whether a speculative bubble occurred, the models are applied to the data set which contains the turn of the year 2013/2014. Both the SADF test and the GSADF test give empirical evidence for the presence of a speculative bubble.
Keywords (eng)
Bitcoindigital currencycryptocurrencyspeculative bubblerational bubbleSADF testGSADF test
Keywords (deu)
BitcoinDigitalwährungKryptowährungspekulative BlasenSADF-TestGSADF-Test
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
Number of pages
53
Association (deu)
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