Title (eng)
Foundations of intertemporal choice under uncertainty
Parallel title (deu)
Grundlagen der intertemporalen Entscheidung unter Unsicherheit
Author
Philipp Peitler
Advisor
Karl Schlag
Assessor
Karl Schlag
Abstract (deu)
Ziel dieser Arbeit ist es, die von-Neumann-Morgenstern Bewertung von Lotterien über einzelne Alternativen auf die von Lotterien üuber endliche Sequenzen von Alternativen zu erweitern. Wir liefern eine Axiomatisierung, die zu dem typischen Ansatz führt, Sequenzen durch die exponentiell abgezinste Summe von von-Neumann-Morgenstern Nutzen pro Periode zu vergleichen. Die meisten unserer zusätzlichen Axiome, wie Zeitkonsistenz, Zeitinvarianz und Planung in Etappen, sind durch dynamische Entscheidungen motiviert. Anders als die meisten Axiomatisierungen für die exponentielle Diskontierung, siehe Koopmans (1960) und Epstein (1983), benötigen wir weder technische Annahmen, die die Kontinuität der Nutzenfunktion in den Ergebnissen sicherstellen, noch die Verwendung der typischen Existenztheoreme für additiven Nutzen. Unser Beweis ist konstruktiv und einfach zu verstehen.
Abstract (eng)
The purpose of this paper is to extend the von Neumann-Morgenstern evaluation of lotteries over single outcomes to lotteries over finite sequences of outcomes. We provide an axiomatization that leads to the typical approach of comparing sequences by the exponentially discounted sum of per period von Neumann-Morgenstern utilities. Most of our additional axioms, like Time consistency, Time invariance and Planning in stages, are motivated by dynamic decision making. Unlike most axiomatizations for exponential discounting, see Koopmans (1960) and Epstein (1983), we do neither require technical assumptions that assure the continuity of the utility function in outcomes nor do we require the use of the typical existences theorems for additive utility. Our proof is constructive and easy to follow.
Keywords (eng)
von Neumann-Morgensternexponential discountinglotteriesfinitesequencestime consistency
Keywords (deu)
von-Neumann-MorgensternexponentiellDiskontierungLotterienendlichSequenzenZeitkonsistenz
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1344935
rdau:P60550 (deu)
15 Seiten
Number of pages
16
Study plan
Masterstudium Volkswirtschaftslehre
[UA]
[066]
[913]
Association (deu)
Title (eng)
Foundations of intertemporal choice under uncertainty
Parallel title (deu)
Grundlagen der intertemporalen Entscheidung unter Unsicherheit
Author
Philipp Peitler
Abstract (deu)
Ziel dieser Arbeit ist es, die von-Neumann-Morgenstern Bewertung von Lotterien über einzelne Alternativen auf die von Lotterien üuber endliche Sequenzen von Alternativen zu erweitern. Wir liefern eine Axiomatisierung, die zu dem typischen Ansatz führt, Sequenzen durch die exponentiell abgezinste Summe von von-Neumann-Morgenstern Nutzen pro Periode zu vergleichen. Die meisten unserer zusätzlichen Axiome, wie Zeitkonsistenz, Zeitinvarianz und Planung in Etappen, sind durch dynamische Entscheidungen motiviert. Anders als die meisten Axiomatisierungen für die exponentielle Diskontierung, siehe Koopmans (1960) und Epstein (1983), benötigen wir weder technische Annahmen, die die Kontinuität der Nutzenfunktion in den Ergebnissen sicherstellen, noch die Verwendung der typischen Existenztheoreme für additiven Nutzen. Unser Beweis ist konstruktiv und einfach zu verstehen.
Abstract (eng)
The purpose of this paper is to extend the von Neumann-Morgenstern evaluation of lotteries over single outcomes to lotteries over finite sequences of outcomes. We provide an axiomatization that leads to the typical approach of comparing sequences by the exponentially discounted sum of per period von Neumann-Morgenstern utilities. Most of our additional axioms, like Time consistency, Time invariance and Planning in stages, are motivated by dynamic decision making. Unlike most axiomatizations for exponential discounting, see Koopmans (1960) and Epstein (1983), we do neither require technical assumptions that assure the continuity of the utility function in outcomes nor do we require the use of the typical existences theorems for additive utility. Our proof is constructive and easy to follow.
Keywords (eng)
von Neumann-Morgensternexponential discountinglotteriesfinitesequencestime consistency
Keywords (deu)
von-Neumann-MorgensternexponentiellDiskontierungLotterienendlichSequenzenZeitkonsistenz
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1344936
Number of pages
16
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