Title (eng)
The value of synergies in mergers & acquisitions
a value estimation of Intel's potential synergies in the acquisition of Mobileye
Parallel title (deu)
Bewertung von Synergieeffekten bei Fusionen & Übernahmen : eine Wertschätzung der potenziellen Synergien von Intel bei der Übernahme von Mobileye
Author
Arnela Causevic
Advisor
Gyöngyi Loranth
Assessor
Gyöngyi Loranth
Abstract (deu)
Diese Masterarbeit behandelt die Thematik der Synergiebewertung bei Fusionen und Übernahmen anhand einer Erwerbsanalyse des Mobileyes, Pioniers für Technologien im Bereich der Unfallpräventions- und autonomen Fahrtechnologien seitens Intel, dem Weltmarktführer im Microchipmarkt. Diese Akquisition ist eine der größten auf dem schnell wachsenden Markt für autonome Fahrzeuge. Im ersten Teil der Arbeit, wird die Industrie, inklusive einer Beschreibung der Hauptkonkurrenten und beider Unternehmen, dargestellt. Die strategische und finanzielle Analyse ergab, dass die Vermögenswerte von Mobileye für die Strategie von Intel gut geeignet sind. Das Discounted Cash Flow (DCF) Verfahren für die Einzelgesellschaften ergab das Mobileye, kurz vor dem Erwerb, von dem Markt fair bewertet wurde, was auf eine Überzahlung seitens Intel hindeutet. Um jedoch alle Vorteile der Akquisition vollständig zu decken, wurde eine Synergiebewertung durchgeführt. Das Ergebnis implizierte das Intel einen fairen Preis für Mobileye bezahlte. Die jüngste Entwicklung von Intel zeigt, dass die Übernahme tatsächlich eine gute Entscheidung war.
Abstract (eng)
This thesis represents a study of synergy valuation in mergers and acquisitions, with a detailed analysis of the acquisition between Intel, a leader in the microchip market and Mobileye, one of the pioneers in the development of computer vision, machine learning, localization and mapping for Advanced Driver Assistance Systems. This acquisition is one of the largest in the fast-growing market for autonomous vehicle technology. In the first part the industry was described including a description of the main rivals and both companies. A strategic and financial analysis proved that Mobileye’s assets would be a good fit for Intel strategy. The DCF valuation for the stand-alone entities found that Mobileye was fairly valued by the market shortly before the acquisition, which indicated that Intel made an overpayment. However, in order to fully capture all the benefits of the acquisition, a synergy valuation was performed. The result implied Intel paid a fair price for Mobileye. The recent development of Intel indicates that the acquisition was indeed a good decision.
Keywords (eng)
MergersAcquisitionsSynergyValuation
Keywords (deu)
FusionenÜbernahmenSynergieeffekteUnternehmensbewertung
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1346139
rdau:P60550 (deu)
VI, 68, VII-XVIII Seiten : Diagramme
Number of pages
90
Association (deu)
Title (eng)
The value of synergies in mergers & acquisitions
a value estimation of Intel's potential synergies in the acquisition of Mobileye
Parallel title (deu)
Bewertung von Synergieeffekten bei Fusionen & Übernahmen : eine Wertschätzung der potenziellen Synergien von Intel bei der Übernahme von Mobileye
Author
Arnela Causevic
Abstract (deu)
Diese Masterarbeit behandelt die Thematik der Synergiebewertung bei Fusionen und Übernahmen anhand einer Erwerbsanalyse des Mobileyes, Pioniers für Technologien im Bereich der Unfallpräventions- und autonomen Fahrtechnologien seitens Intel, dem Weltmarktführer im Microchipmarkt. Diese Akquisition ist eine der größten auf dem schnell wachsenden Markt für autonome Fahrzeuge. Im ersten Teil der Arbeit, wird die Industrie, inklusive einer Beschreibung der Hauptkonkurrenten und beider Unternehmen, dargestellt. Die strategische und finanzielle Analyse ergab, dass die Vermögenswerte von Mobileye für die Strategie von Intel gut geeignet sind. Das Discounted Cash Flow (DCF) Verfahren für die Einzelgesellschaften ergab das Mobileye, kurz vor dem Erwerb, von dem Markt fair bewertet wurde, was auf eine Überzahlung seitens Intel hindeutet. Um jedoch alle Vorteile der Akquisition vollständig zu decken, wurde eine Synergiebewertung durchgeführt. Das Ergebnis implizierte das Intel einen fairen Preis für Mobileye bezahlte. Die jüngste Entwicklung von Intel zeigt, dass die Übernahme tatsächlich eine gute Entscheidung war.
Abstract (eng)
This thesis represents a study of synergy valuation in mergers and acquisitions, with a detailed analysis of the acquisition between Intel, a leader in the microchip market and Mobileye, one of the pioneers in the development of computer vision, machine learning, localization and mapping for Advanced Driver Assistance Systems. This acquisition is one of the largest in the fast-growing market for autonomous vehicle technology. In the first part the industry was described including a description of the main rivals and both companies. A strategic and financial analysis proved that Mobileye’s assets would be a good fit for Intel strategy. The DCF valuation for the stand-alone entities found that Mobileye was fairly valued by the market shortly before the acquisition, which indicated that Intel made an overpayment. However, in order to fully capture all the benefits of the acquisition, a synergy valuation was performed. The result implied Intel paid a fair price for Mobileye. The recent development of Intel indicates that the acquisition was indeed a good decision.
Keywords (eng)
MergersAcquisitionsSynergyValuation
Keywords (deu)
FusionenÜbernahmenSynergieeffekteUnternehmensbewertung
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1346140
Number of pages
90
Association (deu)
License
Citable links
Other links
Managed by
Details
Metadata
Export formats
Universitätsring 1, 1010 Wien | T
T +43-1-4277-0