Title (eng)
Valuation of Tesla, Inc. as of 30th September 2018
Parallel title (deu)
Bewertung von Tesla, Inc. zum 30. September 2018
Author
Patrick Küster
Advisor
Gyöngyi Lóránth
Assessor
Gyöngyi Lóránth
Abstract (deu)
Diese Masterarbeit behandelt einerseits Teslas (Tesla, Inc.) Geschäftsmodell sowie die damit einhergehenden geschäftsbezogenen und finanziellen Risiken um ein stimmiges sowie belastbares Bewertungsmodell zu kreieren. Mit diesem werden Teslas Aktien zum 30. September 2018 bewertet. Eine Schlüsselrolle kommt hierbei der Analyse wesentlicher Werttreiber zu, mit deren Hilfe verstanden werden soll wie Tesla Umsätze generiert und auf lange Sicht das Geschäftsmodell profitabel werden kann. Um Teslas Risikoprofil zu evaluieren wird auf verschiedene Risikofaktoren eingegangen, mit denen das Unternehmen konfrontiert ist. Darüber hinaus wird Teslas Kapitalstruktur betrachtet und hybride Bestandteile bewertet. Um Teslas Gesamtunternehmenswert sowie Marktwert des Eigenkapitals zu berechnen wird die Anwendbarkeit verschiedener Bewertungsmodelle diskutiert. Das DCF Modell zum Ableiten des Gesamtunternehmenswerts wird hierbei als das geeignetste Modell identifiziert. Die Masterarbeit zeigt folglich die Berechnung des intrinsischen Wertes einer Tesla Aktie unter Berücksichtigung verschiedener Szenarien. Zur Plausibilisierung des Bewertungsergebnisses wird das Multiplikatorverfahren verwendet.
Abstract (eng)
This thesis examines in detail Tesla’s (Tesla, Inc.) business model as well as its business and financial risks in order to build a coherent and robust valuation model to value Tesla’s shares as of 30th September 2018. A pivotal role in this regard is detecting the key value drivers in Tesla’s corporate operations by understanding how the company generates income and plans to converge its business model to become profitable in the long run. Moreover, an in-depth analysis on various risk factors is conducted to quantify the status quo of Tesla’s risk profile. Furthermore, Tesla’s capital structure is examined, as well as valuing its hybrid components. To derive Tesla’s intrinsic enterprise and equity value, different valuation models are discussed regarding their applicability and the discounted cash flow to firm approach is applied. The thesis shows consequently in detail the derivation of Tesla’s equity value per share under different scenarios and reviews the valuation outcomes with a relative valuation approach.
Keywords (eng)
TeslaValuationDCF Model
Keywords (deu)
TeslaUnternehmensbewertungDCF-Modell
Subject (deu)
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1365604
rdau:P60550 (deu)
125 Seiten (verschiedene Seitenzählungen) : Diagramme
Number of pages
125
Association (deu)
Title (eng)
Valuation of Tesla, Inc. as of 30th September 2018
Parallel title (deu)
Bewertung von Tesla, Inc. zum 30. September 2018
Author
Patrick Küster
Abstract (deu)
Diese Masterarbeit behandelt einerseits Teslas (Tesla, Inc.) Geschäftsmodell sowie die damit einhergehenden geschäftsbezogenen und finanziellen Risiken um ein stimmiges sowie belastbares Bewertungsmodell zu kreieren. Mit diesem werden Teslas Aktien zum 30. September 2018 bewertet. Eine Schlüsselrolle kommt hierbei der Analyse wesentlicher Werttreiber zu, mit deren Hilfe verstanden werden soll wie Tesla Umsätze generiert und auf lange Sicht das Geschäftsmodell profitabel werden kann. Um Teslas Risikoprofil zu evaluieren wird auf verschiedene Risikofaktoren eingegangen, mit denen das Unternehmen konfrontiert ist. Darüber hinaus wird Teslas Kapitalstruktur betrachtet und hybride Bestandteile bewertet. Um Teslas Gesamtunternehmenswert sowie Marktwert des Eigenkapitals zu berechnen wird die Anwendbarkeit verschiedener Bewertungsmodelle diskutiert. Das DCF Modell zum Ableiten des Gesamtunternehmenswerts wird hierbei als das geeignetste Modell identifiziert. Die Masterarbeit zeigt folglich die Berechnung des intrinsischen Wertes einer Tesla Aktie unter Berücksichtigung verschiedener Szenarien. Zur Plausibilisierung des Bewertungsergebnisses wird das Multiplikatorverfahren verwendet.
Abstract (eng)
This thesis examines in detail Tesla’s (Tesla, Inc.) business model as well as its business and financial risks in order to build a coherent and robust valuation model to value Tesla’s shares as of 30th September 2018. A pivotal role in this regard is detecting the key value drivers in Tesla’s corporate operations by understanding how the company generates income and plans to converge its business model to become profitable in the long run. Moreover, an in-depth analysis on various risk factors is conducted to quantify the status quo of Tesla’s risk profile. Furthermore, Tesla’s capital structure is examined, as well as valuing its hybrid components. To derive Tesla’s intrinsic enterprise and equity value, different valuation models are discussed regarding their applicability and the discounted cash flow to firm approach is applied. The thesis shows consequently in detail the derivation of Tesla’s equity value per share under different scenarios and reviews the valuation outcomes with a relative valuation approach.
Keywords (eng)
TeslaValuationDCF Model
Keywords (deu)
TeslaUnternehmensbewertungDCF-Modell
Subject (deu)
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
https://phaidra.univie.ac.at/o:1365605
Number of pages
125
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