Der sich rasch entwickelnde Trend der Tokenisierung, der als Prozess der Digitalisierung von Vermögenswerten oder Rechten auf einem verteilten Ledger, wie einer Blockchain, beschrieben werden kann, umfasst auch nicht-ersetzbare Token NFTs. Obwohl nicht ersetzbare Token bereits vor etwa einem Jahrzehnt in der digitalen Welt auftauchten, haben sie erst in letzter Zeit an Bedeutung und Aufmerksamkeit gewonnen. Doch trotz des zunehmenden Bedarfs, ist das Verständnis für ihr Wesen noch nicht weit verbreitet. Um diese Gegenstände besser zu verstehen, sollten wir klären, was ein NFT sein kann und was seine Hauptmerkmale sind. Jedes Kunstwerk, einschließlich Videos, Songs, Fotos, Spiele und Apps, kann zu einem Non Fungible Token werden. "NFTs" d.h. auf einer Blockchain gespeicherte Eigentumszertifikate, die in der Regel mit einem digitalen Vermögenswert verbunden sind, wie z.B. visuelle Kunst, Videos, Musik oder Sammlerstücke." "Ein NFT ist ein digitaler Vermögenswert, dessen Einzigartigkeit und Eigentum mithilfe der Distributed Ledger Technology DLT nachgewiesen und überprüft werden kann." Die wichtigsten Merkmale dieser Token sind: Unteilbarkeit, Authentizität, Nicht-Interoperabilität, Handelbarkeit, Interaktion mit mehreren Ökosystemen, Liquidität, Programmierbarkeit, Begrenztheit. Die rechtlichen Herausforderungen, die sich in diesem Bereich ergeben können, scheinen sehr komplex zu sein, was sowohl auf die Neuartigkeit des Themas als auch auf die zahlreichen Varianten zurückzuführen ist, die der Prozess der Token Erstellung und des Verkaufs beinhalten kann. Themen im Bereich des geistigen Eigentums Gemäß der Regel des Eigentumsrechts, sofern nicht ausdrücklich angegeben, beinhaltet der Verkauf einer Kopie eines kreativen Werks nicht die Übertragung des Eigentumsrechts, "überträgt der Verkauf von NFT nicht notwendigerweise das zugrundeliegende Eigentumsrecht an dem Werk, das 'außerhalb der Kette' (off chain) existiert, auf den Käufer". Da nicht jeder, der am NFT Markt teilnimmt, mit den Beschränkungen für geistiges Eigentum vertraut ist, kann es zu einer Haftung für die Verletzung von Eigentumsrechten kommen. Es kann zu Situationen kommen, in denen der Käufer eines NFT glauben könnte, dass die dem NFT zugrunde liegende Kunst ebenfalls durch den Kauf erworben wurde. Vertragsrechtliche Themen Was den Wert des NFT betrifft - den Wert, der durch den Verkauf erzielt werden soll, oder sogar die Frage, ob das Eigentum an dem NFT fraktioniert werden kann , so "wird dies weitgehend durch die wirtschaftlichen Gründe für die Ausgabe des NFT bestimmt. Liegt der Wert beispielsweise in der Beschränkung eines NFT oder des zugrunde liegenden Vermögenswerts, so kann ein Emittent die Fraktionierung einschränken wollen und muss sicherstellen, dass er diese Beschränkungen durchsetzen kann, und die Käufer können diesbezügliche Zusicherungen verlangen. Ist das NFT oder der Basiswert jedoch von hohem Wert, kann die Aufteilung des NFT ohne Aufteilung des Basiswerts Investitionsmöglichkeiten für diejenigen schaffen, die sich dies sonst nicht leisten könnten. Diese Faktoren bestimmen auch zum Beispiel den Inhalt von Verkaufsbedingungen oder intelligenten Verträgen und den geltenden Rechtsrahmen". Finanzielle Themen Das Spektrum der finanziellen Verpflichtungen, für die der NFT haftbar gemacht werden könnte, umfasst Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche und schwerwiegendere Verpflichtungen, wenn Investitionsgesetze wie Wertpapiervorschriften in Kraft treten würden. Es gilt das Recht des Landes, in dem der Verkauf des NFT oder der damit verbundenen Dienstleistungen getätigt wurde. Da NFTs jedoch ihrem Wesen nach global sind, ist häufig eine Analyse unter Berücksichtigung mehrerer Rechtsordnungen erforderlich. Steuerwesen Ein weiterer Bereich, der die allgemeine Begrenztheit der legislativen Richtlinien für NFTs zeigt, ist der Steuerbereich. Da dieser Bereich in den Texten, die sich mit Krypto Vermögenswerten befassen, nicht enthalten ist, ist es für Investoren schwierig, die Position von NFTs durch die Perspektive der Steuerbereich zu bestimmen. Eigentumsrecht Im Allgemeinen wird das für einen Vermögenswert geltende Eigentumsrecht durch den Ort bestimmt, an dem sich der Vermögenswert selbst befindet. Während es für die Möglichkeit, ein NFT zu verkaufen oder zu versichern, von großer Bedeutung ist, das geltende System zu bestimmen, stellt sich die Frage, ob es sich bei einem NFT um eine einzigartige Kopie eines Vermögenswerts handelt und nicht um den zugrunde liegenden Vermögenswert selbst. Außer rechtlichen Überlegungen haben NFTs auch ethische Bedenken hinsichtlich ihrer Umweltauswirkungen aufgeworfen. Der Prozess der Erstellung und des Verkaufs von NFTs erfordert eine beträchtliche Menge an Energie, was zu Bedenken hinsichtlich ihres CO2 Fußabdrucks und ihrer Umweltauswirkungen führt. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass NFTs zwar das Potenzial haben, den Wert und die Marktfähigkeit digitaler Vermögenswerte zu revolutionieren, dass die Entwicklung dieser Nische jedoch auch eine Reihe von Herausforderungen mit sich bringt.

The rapidly evolving trend of tokenization, which can be described as the process of digitalizing assets or rights on a distributed ledger, such as a blockchain, includes also the Non Fungible Tokens. While Non Fungible Tokens have made their appearance in the digital field approximately a decade ago, only recently they gained exposure and attention. However, despite the growing interest, there still exists a wide spread lack of understanding of their nature. In order to better understand these items, one should clarify what can constitute an NFT and also which are its main characteristics. Any piece of art including videos, tracks, photographs, games, apps can become a Non Fungible Token. ‘NFTs i.e., certificates of ownership stored on a blockchain that are typically associated with a digital asset, such as visual art, videos, music or collectibles ‘ An NFT is a digital asset whose uniqueness and ownership can be demonstrated and verified using distributed ledger technology DLT.’ The main characteristics of NFTs are indivisibility, authenticity, no interoperability, tradability, interaction with multiple ecosystems, liquidity, programmability, scarcity. There is a seemingly wide range of complexity of legal challenges that can be reached in this field, due to both the novelty of the subject and the multitude of the variations that the process of creating minting selling the tokens can contain. Intellectual property issues Following the rule of copyright that unless explicitly stipulated, selling a copy of any creative work does not include the transfer of the copyright the sale of ‘the NFT does not necessarily transfer the underlying copyright in the work which exists "off-chain" to the purchaser.’ As not everyone who participates in the NFT market is familiar with the restrictions in regard to copyrighted works, an infringement liability is very probable to occur. Situations might occur where the purchaser of an NFT might be under the belief that through the purchase also the underlying art associated with the NFT was acquired. Contractual matters As to the value of the NFT the value that is expected to be generated from the sale, or even whether it its ownership can be fractioned this ‘will largely be driven by the commercial rationale for issuing the NFT. For example, if the value lies in the scarcity of an NFT or the underlying asset, an issuer may want to restrict fractionalization, and must ensure it can enforce those restrictions, and purchasers may seek assurances in that respect. However, if the NFT or the underlying asset is high value, fractionalization of the NFT without dividing the underlying asset may open up investment opportunities for those otherwise unable to afford it. Those factors will also determine for example the content of any conditions of sale or smart contract and the applicable regulatory framework.‘ Financial matters The range of financial obligations under which the NFT might become liable spans from anti-money laundering regulations, to more onerous obligations where investment laws such as securities regimes would become triggered. It will be applicable the law within the jurisdiction in which the sale of the NFT or of the related services has been made. However, a multi jurisdictional analysis would be often required, as the inherent nature of the NFTs is a global one. Taxation Yet another field that proves the global scarcity of legislative guidance of NFTs is the taxation field. As it was not mainly included in texts that deal with crypto assets investors find it difficult to determine the position of the NFT from the prism of taxation. Property law Generally, the property law which governs an asset is determined by the location of the asset itself. While it is of great importance to identify the governing system over one’s ability to sell or secure an NFT, further questions are bound to arise from the fact that an NFT represents rather a unique copy of an asset and not the underlying asset itself. Beyond legal considerations, NFTs have also raised ethical concerns related to their impact on the environment. The process of creating and selling NFTs requires a significant amount of energy, leading to concerns about their carbon footprint and environmental impact. To conclude, while the NFTs have the potential to revolutionize the value and trade of digital assets, it is clear that the development of this niche brings along a vast amount of challenges.