Title (eng)
The natural rate of unemployment
validity and estimation methods
Parallel title (deu)
Die natürliche Arbeitslosenquote
Author
Ester Bolf
Advisor
Robert Kunst
Assessor
Robert Kunst
Abstract (deu)
Die Hypothese der natürlichen Arbeitslosenquote war ein bahnbrechendes Konzept (Friedman & Phelps, 1967, 1968); jedoch mit der Einführung der Hysterese-Hypothese in der Arbeitslosenquote (Blanchard & Summers, 1986) wird die Existenz der natürlichen Rate von einer großen Anzahl von Ökonomen ernsthaft in Frage gestellt. In dieser Arbeit präsentieren wir weitere Evidenz gegen die Hysterese-Hypothese, indem sie die Niveau- und/oder Trendstationarität in den meisten der 21 ausgewählten OECD-Länder in den Arbeitslosenquoten im Zeitraum von 1969-2022 mit der Durchführung des KPSS- (1992) und Kruse (2011) Tests feststellt. Darüber hinaus versuchen wir, die natürliche Arbeitslosenquote Frankreichs und der Vereinigten Staaten, die durch die OECD-NAIRU-Schätzungen repräsentiert wird, mit der Trendkomponente der gemessenen Arbeitslosenquote (Rogerson, 1997) zu reproduzieren, indem wir verschiedene Glättungs- und Zerlegungsmethoden anwenden, die für die tatsächlichen Arbeitslosenquoten der beiden Länder im Zeitraum von 1970-2022 angewendet werden. Obwohl die Hodrick-Prescott-Kurve (mit ʎ gleich 100) und die Baxter-King-gefilterte Linie dem OECD-Benchmark jeweils statistisch am nächsten kamen, waren weder diese Kurven noch ihre homoskedastischen (aber autokorrelierten) Regressionskurven in der Lage, die jeweiligen NAIRU-Schätzungen oder ihre homoskedastischen (aber autokorrelierten) Regressionskurven zu reproduzieren.
Abstract (eng)
The natural rate of unemployment hypothesis was a groundbreaking concept (Friedman & Phelps, 1967, 1968); however, with the introduction of the hysteresis hypothesis in unemployment rate (Blanchard & Summers, 1986) the existence of the natural rate is severely questioned by large number of economists. In this work we present further evidence against the hysteresis hypothesis by finding level- or/and trend stationarity in most of the chosen 21 OECD countries` unemployment rates in the period of 1969-2022 with performing the KPSS- (1992) and Kruse (2011) test. Further, we attempt to reproduce the natural rate of unemployment of France and the United States represented by the OECD NAIRU estimates with the trend component of measured unemployment rate (Rogerson, 1997), through various smoothing and decomposition methods applied for the actual unemployment rates of the two countries in the period of 1970-2022. Although the Hodrick-Prescott- (with ʎ equal to 100) curve and the Baxter-King filtered line came closest statistically to the OECD benchmark in each case, neither these curves nor their homoscedastic (but autocorrelated) regression curves were able to reproduce the respective NAIRU estimates or their homoscedastic (but autocorrelated) regression curves.
Keywords (deu)
Natürliche ArbeitslosenquoteHysterese HypothesisNAIRUTrendstationaritätNiveaustationaritätGlättungsmethodenZerlegungsmethoden
Keywords (eng)
Nautral Rate of UnemploymentHysteresisNAIRUTrend StationarityLevel StationarityFiltering MethodsDecomposition Methods
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
Extent (deu)
43 Seiten : Illustrationen
Number of pages
44
Study plan
Masterstudium Volkswirtschaftslehre
[UA]
[066]
[913]
Association (deu)
Title (eng)
The natural rate of unemployment
validity and estimation methods
Parallel title (deu)
Die natürliche Arbeitslosenquote
Author
Ester Bolf
Abstract (deu)
Die Hypothese der natürlichen Arbeitslosenquote war ein bahnbrechendes Konzept (Friedman & Phelps, 1967, 1968); jedoch mit der Einführung der Hysterese-Hypothese in der Arbeitslosenquote (Blanchard & Summers, 1986) wird die Existenz der natürlichen Rate von einer großen Anzahl von Ökonomen ernsthaft in Frage gestellt. In dieser Arbeit präsentieren wir weitere Evidenz gegen die Hysterese-Hypothese, indem sie die Niveau- und/oder Trendstationarität in den meisten der 21 ausgewählten OECD-Länder in den Arbeitslosenquoten im Zeitraum von 1969-2022 mit der Durchführung des KPSS- (1992) und Kruse (2011) Tests feststellt. Darüber hinaus versuchen wir, die natürliche Arbeitslosenquote Frankreichs und der Vereinigten Staaten, die durch die OECD-NAIRU-Schätzungen repräsentiert wird, mit der Trendkomponente der gemessenen Arbeitslosenquote (Rogerson, 1997) zu reproduzieren, indem wir verschiedene Glättungs- und Zerlegungsmethoden anwenden, die für die tatsächlichen Arbeitslosenquoten der beiden Länder im Zeitraum von 1970-2022 angewendet werden. Obwohl die Hodrick-Prescott-Kurve (mit ʎ gleich 100) und die Baxter-King-gefilterte Linie dem OECD-Benchmark jeweils statistisch am nächsten kamen, waren weder diese Kurven noch ihre homoskedastischen (aber autokorrelierten) Regressionskurven in der Lage, die jeweiligen NAIRU-Schätzungen oder ihre homoskedastischen (aber autokorrelierten) Regressionskurven zu reproduzieren.
Abstract (eng)
The natural rate of unemployment hypothesis was a groundbreaking concept (Friedman & Phelps, 1967, 1968); however, with the introduction of the hysteresis hypothesis in unemployment rate (Blanchard & Summers, 1986) the existence of the natural rate is severely questioned by large number of economists. In this work we present further evidence against the hysteresis hypothesis by finding level- or/and trend stationarity in most of the chosen 21 OECD countries` unemployment rates in the period of 1969-2022 with performing the KPSS- (1992) and Kruse (2011) test. Further, we attempt to reproduce the natural rate of unemployment of France and the United States represented by the OECD NAIRU estimates with the trend component of measured unemployment rate (Rogerson, 1997), through various smoothing and decomposition methods applied for the actual unemployment rates of the two countries in the period of 1970-2022. Although the Hodrick-Prescott- (with ʎ equal to 100) curve and the Baxter-King filtered line came closest statistically to the OECD benchmark in each case, neither these curves nor their homoscedastic (but autocorrelated) regression curves were able to reproduce the respective NAIRU estimates or their homoscedastic (but autocorrelated) regression curves.
Keywords (deu)
Natürliche ArbeitslosenquoteHysterese HypothesisNAIRUTrendstationaritätNiveaustationaritätGlättungsmethodenZerlegungsmethoden
Keywords (eng)
Nautral Rate of UnemploymentHysteresisNAIRUTrend StationarityLevel StationarityFiltering MethodsDecomposition Methods
Subject (deu)
Type (deu)
Persistent identifier
Number of pages
44
Association (deu)
License
- Citable links
- Other links
- Managed by
- DetailsObject typeContainerCreated19.09.2023 02:20:02 UTC
- Usage statistics-
- Metadata
- Export formats