In der vorliegenden Masterarbeit werden Effekte von Quantitative Easing (QE) analysiert, wobei auf QE als Instrument der unkonventionellen Geldpolitik sowie auf die ausgewählten makroökonomischen als auch finanzwirtschaftlichen Indikatoren der vier wirtschafsstärksten Länder wie Vereinigte Staaten, Vereinigtes Königreich, Eurozone und Japan besonderer Fokus gelegt wird. In dieser Masterarbeit werden die wichtigsten Aspekte der Entwicklung von QE erfasst. Dabei wird auf folgende Themen verstärkt eingegangen: das globale Wirtschaftsgeschehen als Folge der Wirtschaftskrise, der Unterschied zwischen der konventionellen und unkonventionellen geldpolitischen Maßnahmen, der Unterschied zwischen Quantitative Easing und Credit Easing, sowie die wichtigsten Transmissionskanäle des QE und der expansiven Ausweitung der Bilanz der Zentralbanken. Im Laufe der Masterarbeit wird eine umfassende Beschreibung der wirtschaftlichen Lage eines jeden Landes vorgenommen. Außerdem werden im weiteren Verlauf die wichtigsten geldpolitischen Maßnahmen ausführlich beschrieben und relevante Forschungstudien mit ausführlicher und qualitativer Auseinandersetzung zu den Effekten von QE, samt ihren vorgestellten empirischen Modellen und bedeutenden Ergebnissen präsentiert. Zum Schluss dieser Arbeit wird Effektivität von QE anhand einer umfassenden Analyse der ausgewählten Hauptwirtschafts- und Finanzindikatoren gemessen sowie die wichtigsten Erkenntnisse präsentiert. Schließlich wurde erkennbar, dass QE als ein effektives Instrument zur Verbesserung der makroökonomischen Indikatoren wie Inflation, BIP und Spreads eingesetzt werden kann. Jedoch konnte der Einfluss von QE auf die Verbesserung der Arbeitslosigkeit und des Arbeitsmarktes nicht eindeutig festgestellt werden. Denn Beschäftigung stellt eine komplexe Funktion dar, die von der Integrität des Arbeitsmarktes abhängig ist und von diversen Faktoren getrieben wird, welche unter den Ländern inkonsistent sein können.

The main focus of this work is dedicated to the assessment of the effect of unconventional monetary measure - quantitative easing (QE) on selected macroeconomic and financial indicators of the four economically most powerful countries such as United States, Eurozone, United Kingdom and Japan. Thereby, the work provides description of global economic development as a result of financial crisis, difference between conventional and unconventional monetary policy measures, difference between Quantitative Easing and Credit Easing, as well as main transmission channels of QE and extensive development of central bank balance sheets of the selected countries in response to the financial crisis. This master thesis focuses on the provision of an extensive description of the economic environment. Furthermore, in the following there is described a wide range of monetary policy measures and the overview over the relevant empirical research studies is presented, which were conducted to investigate the effectiveness of QE on economic and financial markets, along with their empirical models and generated results. At the end of this work, effects, presented in the models previously, will be captured by measuring their effectiveness based on a comprehensive analysis of selected key economic and financial factors. After all, the impact of QE on selected macro economic factors particularly inflation, GDP growth and spreads proves to be an effective instrument. However, the effect of QE on enhancement of unemployment and labor market is not clearly determined. Consequently, the link between the effects of QE and unemployment proves to be very complex and multi-faceted.