Valuation of financial companies

Mikalai Lysy

doi:10.25365/thesis.54989

You are here: University of Vienna PHAIDRA Detail o:1348985

Title (eng)

Valuation of financial companies

Parallel title (deu)

Bewertung von Finanzunternehmen

Author

Mikalai Lysy

Advisor

Gyöngyi Lóránth

Assessor

Gyöngyi Lóránth

Abstract (deu)

Gegenstand der vorliegenden Masterarbeit sind die Bewertungsmodelle und -techniken in Bezug auf Finanzunternehmen. Insbesondere wird die Versicherungsgesellschaft als praktische Umsetzung ausgewählt. Die vorliegende Arbeit gewinnt Einblick in die aktuelle Forschung zu diesem Thema und analysiert das Geschäftsmodell. Es prüft die Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung in Bezug auf die Erwirtschaftung von Erträgen und deren Erfassung. Darüber hinaus werden die wesentlichen Treiber und Leistungsindikatoren auch für die praktische Umsetzung analysiert. Die Analyse von Bewertungstechniken und -modellen umfasst Prognosemethoden, und zwar Konsistenzgrundsätze. Es konzentriert sich auf die Interdependenzen in Modellen und zwischen ihnen. Insbesondere werden die fundamentalen Modelle und relative Bewertungsmethoden betrachtet. Das Papier belegt teilweise die Konsistenz des Ergebnisses mit der Marktpreisbeobachtung für das bewertete Versicherungsunternehmen bei der relativen Bewertung, weist aber auf dessen Unterbewertung aufgrund der fundamentalen Bewertung hin.

Abstract (eng)

The research object of the current master thesis is the valuation models and techniques applied to financial companies. Particularly, the insurance company is selected as the practical implementation. The current work gains insight into the current research on the topic, analyses the business model. It thoroughly examines the balance sheet and income statement items in terms of revenue generation and recognition. Furthermore, the key drivers and performance indicators are analyzed also for the purposes of the practical implementation. The analysis of valuation techniques and models includes forecasting considerations, i.e. consistency principles. It focuses on the interdependencies in the models and between them. In particular, the fundamental models, relative valuation techniques are considered. The paper proves partially the consistency of result with the market price observation for the valuated insurance company based on the relative valuation but points out to its underpricing based on the fundamental valuation.

Keywords (eng)

valuationdiscountingdiscount raterisk capitalSolvencyvaluation modelinsurance companiesfinancial companies

Keywords (deu)

BewertungDiskontierungZinssatzRisikokapitalSolvencyBewertungsmodellVersicherungsunternehmenFinanzunternehmen

Subject (deu)

Investition, Finanzierung

Subject (deu)

Unternehmensplanung, Unternehmenskontrolle

Subject (deu)

Betriebliches Rechnungswesen

Subject (deu)

Finanzwissenschaft